企業(yè)需融入資金,可以私募、可以上市、也可以（銀行等）借貸，還可以租賃。因此，租賃更多地在企業(yè)需要融資（特別是企業(yè)存在設(shè)備資金缺口，向銀行借貸又受到自身或銀行的限制）才被想到。今天，我們專門討論企業(yè)需要經(jīng)營性租賃的狀況。并大聲疾呼融資租賃公司大力發(fā)展經(jīng)營性租賃（即便是預(yù)計在2013—2014年，中國按照國際會計準(zhǔn)則關(guān)于經(jīng)營性租賃的修改“資產(chǎn)負(fù)債并入表內(nèi)”，目前仍有3—4年時間和巨大的業(yè)務(wù)空間），改變目前融資租賃公司經(jīng)營租賃與融資租賃2：8（前者過小）的業(yè)務(wù)格局。 一、表外負(fù)債融資 目前，只有經(jīng)營性租賃可以實現(xiàn)企業(yè)的表外負(fù)債融資。有關(guān)財務(wù)制度規(guī)定，設(shè)備的短期經(jīng)營性租賃，因為所付租金只是設(shè)備價款的少部分（低于90%），因此設(shè)備資產(chǎn)記錄在出租人一方（資產(chǎn)負(fù)債表），由出租人計提折舊，而承租人支付的租金一次性計入當(dāng)期成本，承租人只在資產(chǎn)負(fù)債外表明經(jīng)營性租入的資產(chǎn)規(guī)模，并不計入負(fù)債規(guī)模。因此，對經(jīng)營性租賃的承租人而言，占用了社會資源，而不納入表內(nèi)負(fù)債。實際上是擴大了企業(yè)的總體負(fù)債規(guī)模，提升了企業(yè)的負(fù)債總量與負(fù)債水平。也表明企業(yè)有能力更好更充分地運用金融工具，具有更廣泛調(diào)動社會資源來實現(xiàn)自身又好又快發(fā)展的能力。我們研究認(rèn)為只要企業(yè)通過經(jīng)營性租賃（特別是租賃發(fā)展到高級階段——融資性經(jīng)營租賃），實施表外負(fù)債不超過表內(nèi)資產(chǎn)的1/3就是合理（參見羅曉春《關(guān)于租賃業(yè)長期發(fā)展的冷靜思考》，《金融租賃信息與動態(tài)》2003.10期）。 相應(yīng)地企業(yè)在銀行融資方便的階段先通過經(jīng)營性租賃滿足當(dāng)前的資金需要，而將表內(nèi)的負(fù)債（即銀行的授信）留在社會資金緊，信貸收縮的關(guān)鍵時期來使用，就可以達(dá)到占用更多資金資源加快發(fā)展，減少經(jīng)濟(jì)（政策）周期性波動對企業(yè)帶來的負(fù)面影響。 二、將表內(nèi)負(fù)債調(diào)到表外，優(yōu)化財務(wù)報表 通過經(jīng)營租賃，可以適度將表內(nèi)負(fù)債調(diào)為表外負(fù)債，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例或提升企業(yè)的流動比、速動比。比如KU公司總資產(chǎn)1億元，流動資產(chǎn)為現(xiàn)金500萬，負(fù)債7000萬元，3000萬元設(shè)備通過經(jīng)營性回租，將負(fù)債由表內(nèi)調(diào)到表外（租賃保證金為20％），以現(xiàn)金還債，企業(yè)規(guī)模降為7800萬元，則企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比由70％降為60.52％，降了近10個百分點，騰出再融資空間。如果不還債，則企業(yè)速動比由5％上升為29％。這對于擬上市、已上市要增發(fā)和擬發(fā)債的公司具有典型意義。 三、延遲納稅，合理避稅，或均衡盈利 經(jīng)營性租賃的租金直接進(jìn)入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營成本，可以達(dá)到降低當(dāng)期利潤并減少所得稅的交納，使承租人享受到延緩交稅，稅務(wù)融資之益。相應(yīng)地，企業(yè)在盈利高峰期通過租賃多攤成本，而在盈利低或不盈利時少計成本，利潤低，納稅少，從而降低整個經(jīng)營期的納稅總水平，實現(xiàn)合理避稅。 相應(yīng)地，一個公司難以保證持續(xù)的盈利水平。但對于上市或增發(fā)，發(fā)債等許多情況，卻要求三年穩(wěn)定的資本利潤率，通過租賃來調(diào)節(jié)盈利水平，不失為一個有效地工具。 四、規(guī)避行政審批和管理指標(biāo)限制 中國經(jīng)濟(jì)管理仍然在很多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)限額、指標(biāo)管理，比如對國有企業(yè)、銀行、事業(yè)單位等特殊行業(yè)單位實行固定資產(chǎn)年度新增指標(biāo)控制等，通過設(shè)備、車輛合理規(guī)模的經(jīng)營性租賃，可以達(dá)到即加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又不突破現(xiàn)行指標(biāo)、額度管理制度的限制。 五、規(guī)避匯率，利率風(fēng)險及技術(shù)風(fēng)險 租而不是買，雖然租金可能高于折舊，但對于新技術(shù)及由此帶來的新設(shè)備的技術(shù)風(fēng)險，可以先用，五擔(dān)心后再購買；經(jīng)營租賃一般實行定額租金，往往還實行先（付）租后用，因而可以規(guī)避匯率、利率波動的風(fēng)險。