融資租賃(financial lease) 是目前國際上最為普遍、最基本的非銀行金融形式。它是指出租人根據(jù)承租人(用戶) 的請求，與第三方(供貨商) 訂立供貨合同，根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購買承租人選定的設(shè)備。同時，出租人與承租人訂立一項租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。 與傳統(tǒng)租賃的區(qū)別 融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以在20世紀(jì)60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來，當(dāng)今已成為企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，被譽(yù)為“朝陽產(chǎn)業(yè)”。我國20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后，三十多年來也得到迅速發(fā)展，但比起發(fā)達(dá)國家來，租賃的優(yōu)勢還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來，市場潛力很大。 與分期付款的區(qū)別 (1)分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實際上承擔(dān)了由租賃物引起的成本與風(fēng)險，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有。 (2)融資租賃和分期付款在會計處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，租賃物作為長期應(yīng)收款;出租方計入固定資產(chǎn)，進(jìn)行計提折舊。分期付款購買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負(fù)債表并由買方負(fù)責(zé)攤提折舊。 (3)上面兩條導(dǎo)致兩者在稅務(wù)待遇上也有區(qū)別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應(yīng)計收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，買者還能將所花費(fèi)的利息成本從應(yīng)納稅收入中扣除，此外，購買某些固定資產(chǎn)在某些西方國家還能享受投資免稅優(yōu)惠。 (4)在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟(jì)壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟(jì)壽命相當(dāng)。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長。 (5)分期付款不是全額信貸，買方通常要即期支付貸款的—部分;而融資租賃則是一種全額信貸，它對租賃物價款的全部甚至運(yùn)輸、保險、安裝等附加費(fèi)用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開始時支付一定的保證金，但這筆費(fèi)用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進(jìn)出口貿(mào)易中買方至少需現(xiàn)款支付15%的貨款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。 (6)融資租賃與分期付款交易在付款時間上也有差別。后者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，融資租賃一般沒有寬限期，交易開始后就需支付租金，因此，租金支付通常在每期期初。 (7)融資租賃期滿時租賃物通常留有殘值，承租人一般不能對租賃物任意處理，需辦理交換手續(xù)或購買等手續(xù)。而分期付款交易的買者在規(guī)定的分期付款后即擁有了所交易物品，可任意處理之。 (8)融資租賃的對象一般是壽命較長、價值較高的物品，如機(jī)械設(shè)備等。 根據(jù)研究報告《2020-2025年中國融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》統(tǒng)計分析顯示： 融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀 近年來，融資租賃在緩解中小企業(yè)融資困難、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、完善金融要素體系方面發(fā)揮了重要作用。面對行業(yè)發(fā)展新態(tài)勢帶來的挑戰(zhàn)，謀求發(fā)展新動能成為融資租賃企業(yè)的普遍訴求。本質(zhì)上，融資租賃行業(yè)具有明顯的重資產(chǎn)特點(diǎn)，伴隨行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，融資租賃公司的資金需求也隨之旺盛，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，租賃公司需要進(jìn)一步深化與其他金融機(jī)構(gòu)及同業(yè)租賃企業(yè)的合作，在差異互補(bǔ)中打開市場空間，從而推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張趨緩的同時，融資租賃業(yè)的監(jiān)管也在持續(xù)收緊。隨著多地金融監(jiān)管部門開展現(xiàn)場檢查工作，一批長期休眠的“空殼”公司或在公司治理、經(jīng)營管理等方面存在風(fēng)險或合規(guī)隱患的公司將會被清理和整頓，行業(yè)內(nèi)逾1.2萬家租賃公司或?qū)⒂瓉硐磁疲袠I(yè)分化進(jìn)一步加劇。 市場容量 進(jìn)入2019年，中國租賃業(yè)的企業(yè)數(shù)量、注冊資金和業(yè)務(wù)總量只在少數(shù)地區(qū)略有增加。當(dāng)前，我國融資租賃公司不再單純追求規(guī)模擴(kuò)張，行業(yè)增速整體趨緩。在市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境變革的雙重驅(qū)動下，業(yè)內(nèi)公司應(yīng)聚焦租賃物本身，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，提升合規(guī)經(jīng)營能力，防范化解金融風(fēng)險，進(jìn)而推動自身加速轉(zhuǎn)型升級。截至2019年9月底，全國融資租賃企業(yè)(不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購的海外公司，也不包括港澳臺地區(qū)當(dāng)?shù)氐淖赓U企業(yè))總數(shù)約為12027家，較2018年底的11777家增加了250家，增幅為2.1%。截止9月底，已獲準(zhǔn)開業(yè)的金融租賃企業(yè)仍為70家;全國內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)總數(shù)增加了2家，共為399家;全國外資租賃企業(yè)共11604家，較2018年底增加了293家。在業(yè)務(wù)總量方面，全國融資租賃合同余額約為66800億元，比2018年底的66500億元增加約300億元，增長0.5%。其中，金融租賃約25150億元，增加150億元，增長0.6%;內(nèi)資租賃約20900億元，增加100億元，增長0.5%;外商租賃約20750億元，增加50億元，增長0.3%。 作為集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，融資租賃在中國呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。在政策引導(dǎo)及市場需求推動下，融資租賃或迎“新黃金十年”。這也吸引各路產(chǎn)業(yè)資本加速布局。隨著近年來“供給側(cè)改革”、“一帶一路”以及“中國制造2025”政策的持續(xù)深入，融資租賃行業(yè)迎來了發(fā)展的機(jī)遇階段。中國融資租賃行業(yè)雖然發(fā)展速度很快，但滲透率只有5%左右，未來還有很大的發(fā)展空間。 促進(jìn)供給側(cè)改革措施 融資租賃具有融資與融物的雙重特性，在拉動社會投資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、降低企業(yè)融資成本、優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等方面，融資租賃服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢更加顯著。融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要表現(xiàn)就是不再囿于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，由要素驅(qū)動發(fā)展轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，實現(xiàn)融資租賃業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的深度融合，提高融資租賃創(chuàng)新驅(qū)動要素對全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)度。當(dāng)前，應(yīng)牢牢把握大規(guī)模減稅的政策新機(jī)遇，積極發(fā)揮稅收政策的能動作用，營造融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的稅收政策環(huán)境。推動融資租賃企業(yè)融資渠道的多元化，從而打破融資租賃衍生為類金融的業(yè)務(wù)模式。構(gòu)建融資租賃與“信托+保理+資產(chǎn)證券化+互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融生態(tài)，以多元化融資租賃資金來源，降低融資成本。隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)，融資租賃業(yè)務(wù)與國際貿(mào)易結(jié)合迎合中小企業(yè)國際融資需求，融資租賃將成為中小企業(yè)參與和融入“一帶一路”，并成功實現(xiàn)“走出去”的有力助手。 統(tǒng)一監(jiān)管對行業(yè)的影響 隨著國家產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，融資租賃作為連接金融和實體經(jīng)濟(jì)的紐帶，融資租賃與實體經(jīng)濟(jì)結(jié)合度會越來越高，融資租賃技術(shù)革新的市場勢必愈加廣泛。融資租賃的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新將在服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持實體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中發(fā)揮重要的作用。統(tǒng)一監(jiān)管有利于更好控制社會金融風(fēng)險，推動融資租賃行業(yè)長期健康發(fā)展。在防控金融風(fēng)險的大環(huán)境下，銀行等金融機(jī)構(gòu)在“去杠桿”，融資租賃公司等影子銀行卻在變相“加杠桿”。統(tǒng)一監(jiān)管后，融資租賃公司會受到嚴(yán)格監(jiān)管，有利于更好控制社會金融風(fēng)險。另外，金融租賃公司與內(nèi)資試點(diǎn)和外資融資租賃公司長期以來因監(jiān)管分割，造成業(yè)務(wù)性質(zhì)相同的機(jī)構(gòu)，卻產(chǎn)生隔閡和經(jīng)營異化。統(tǒng)一監(jiān)管后，三類融資租賃公司在租賃物范圍、接入征信、稅前計提呆壞賬準(zhǔn)備金等方面有望統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，有助于營造公平競爭環(huán)境，推動行業(yè)健康有序發(fā)展。統(tǒng)一監(jiān)管短期將不可避免沖擊融資租賃行業(yè)，抑制類信貸和通道業(yè)務(wù)，融資租賃公司將出現(xiàn)分化。在經(jīng)濟(jì)下行的宏觀背景下，規(guī)模大、風(fēng)險低、期限長的政府平臺類項目和類信貸通道業(yè)務(wù)一直是融資租賃公司的偏愛。隨著中央政府出手規(guī)范地方融資平臺，政府平臺融資與政府信用脫鉤，平臺類項目規(guī)模大幅下降，促使融資租賃業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。“資管新規(guī)”消除多層嵌套，打擊通道類產(chǎn)品，純通道的融資租賃業(yè)務(wù)將沒有生存空間，直接租賃和經(jīng)營租賃將是融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的大趨勢。